در مواقع نامشخص خطرات ارزی بهینه را محافظت می کند

همه گیر Covid نزدیک به دو سال زندگی را برای شرکت ها دشوار کرده است. برنامه ریزی طولانی مدت ، مانند مدیریت ارز ، به سختی امکان پذیر است. علیرغم افزایش تعداد افراد واکسینه شده در جمعیت ، به نظر می رسد این مرحله بیشتر در حال کشیدن است.

با توجه به موارد فوق ، این سؤال پیش می آید که چگونه شرکت ها می توانند خطرات ارزی خود را به بهترین شکل ممکن مدیریت کنند. Maxime Gineys از فروشندگان شرکت های سوئیسی در Credit Suisse می گوید: "در این وضعیت نامشخص ، مهم است که شرکت ها تا حد ممکن انعطاف پذیر باشند تا بتوانند با محیط مداوم در حال تغییر سازگار شوند."

وی سه نتیجه گیری عملی در مورد مدیریت ارز برای شرکت ها به دست می آورد:

• به مبالغی که خیلی بزرگ هستند متعهد نباشید.
• در همه موارد 100 ٪ از الزامات را پوشش ندهید.
• برای دوره های زمانی که بیش از حد طولانی باشد ، وارد هیچگونه تعهدی نشوید ، مگر اینکه کاملاً لازم باشد.

تطبیق استراتژی های محافظت از نیازهای خود

Maxime Gineys توضیح می دهد: "یک شرکت همیشه باید هنگام نگاه به محافظت از ارز ، سناریوهای مختلف آینده را مورد توجه قرار دهد ، پیامدهای احتمالی آنها را ارزیابی کند و سپس استراتژی را اجرا کند که خطرات را کاهش می دهد."به همین دلیل برای مشاغل ضروری است که همیشه وضعیت فعلی را به همراه مشاوران شخصی FX خود تجزیه و تحلیل کنند و هدف خاصی را برای میزان محافظت تعیین کنند.

متخصص FX می گوید: "مهمترین چیز ارزیابی صحیح الزامات با شبیه سازی جریان ارز برای بدترین حالت است."وی توصیه می کند که شرکت ها یک رویکرد پویا را دنبال کرده و چندین سطح را برای یک استاندارد رو به جلو ، واژگونی ریسک یا شرکت به جلو بر اساس نرخ نقطه فعلی تعریف کنند. بر این اساس ، شرکت ها می توانند در یک مرحله بعدی یک راه حل سفارشی را برای نیازهای خود تعریف کنند.

FX Survey 2022 - پیش بینی نرخ ارز

این مطالعه توسط اعتبار Suisse پیش بینی های مربوط به توسعه نرخ ارز را ارائه می دهد و مروری بر چگونگی حمایت شرکت های سوئیسی از خطرات ارزی خود ارائه می دهد. گزارش جامع نگاهی عمیق به استراتژی محافظت از سه شرکت بین المللی ارائه می دهد و از این استراتژی ها برای نشان دادن اینکه چرا محافظت از ارزی حتی در مورد نوسانات کم معنی دارد ، استفاده می کند.

محافظت از انعطاف پذیر خطرات ارزی در سال 2022

یکی از جنبه های مهم محافظت از ارز برای هر شرکت ، مدیریت خطرات است. سطح بالایی از انعطاف پذیری به ویژه در محیط نامشخص در حال حاضر ارزشمند است. این شرکت به شرکت ها اجازه می دهد تا از حرکات مطلوب بازار بهره مند شوند ، در حالی که در صورت بروز حوادث منفی ، همزمان محافظت می کنند.

Maxime Gineys می گوید: "یک راه حل که همه این معیارها را برآورده می کند ، شرکت کننده در پیشرو است.""این استراتژی به شرکت اجازه می دهد تا 100 ٪ از قرار گرفتن در معرض خود را محافظت کند ، اما فقط 50 ٪ از مبلغ را به تعهد می رساند."این بدان معنی است که شرکت در سطح از پیش تعریف شده محافظت می شود. در عین حال ، ممکن است به عنوان یک فروشنده از حرکات رو به بالا در نرخ ارز خارجی یا به عنوان خریدار از حرکات نزولی سود ببرد.

دومین استراتژی مؤثر ، وارونگی ریسک یا به اصطلاح یقه است. در این حالت ، نرخ ارز در یک محدوده خاص ثابت است. این متخصص توضیح می دهد: "ما با تعریف یک کف و کلاه به همراه مشتری خود شروع می کنیم.""سپس ، بر اساس جهت معاملات ، یکی از دو قیمت اعتصاب برای محافظت از نرخ ارز استفاده می شود. قیمت دیگر نشان دهنده یک تعهد است."این امر به شرکت اطمینان می دهد که نرخ ارز زیر قیمت اعتصاب پایین تر نخواهد بود یا از قیمت اعتصاب بالایی بالا می رود.

نمونه ای از یک استراتژی محافظت از یک شرکت کننده به جلو

یک شرکت خود را برای خرید یورو در برابر CHF با نرخ 1. 06 محافظت می کند. هر ماه ، تاریخ انقضا وجود دارد که 200،000 یورو از آن محافظت می شود. این بدان معناست که اگر نرخ نقطه EUR/CHF در تاریخ انقضا بالاتر از 1. 06 باشد ، این شرکت کاملاً محافظت می شود و می تواند 200،000 یورو را با نرخ 1. 06 خریداری کند. با این حال ، اگر نرخ نقطه زیر 1. 06 باشد ، پیشرو مشارکت به این معنی است که شرکت فقط باید 50 ٪ از مبلغ - در این حالت 100000 یورو - را با قیمت اعتصاب 1. 06 خریداری کند. سپس این شرکت می تواند نیمی دیگر را در بازار با نرخ بهتری برای دستیابی به نرخ متوسط ارز مطلوب تر خریداری کند.

جنبه های مهم استراتژی های محافظت از چیست؟

استراتژی بهینه محافظت برای هر شرکت متفاوت است ، اما سه نکته اصلی وجود دارد که شرکت ها باید هنگام محافظت از خطرات ارزی خود ، در نظر بگیرند:

• داشتن هیچ حصیری به هیچ وجه معادل حدس و گمان است. این همان شرط بندی است که نرخ ارز مطلوب توسعه خواهد یافت.
• محافظت از 100 ٪ از نیازهای ارزی شرکت همیشه بهترین استراتژی نیست و ممکن است در بدترین حالت منجر به مشکلات اضافی مانند تغییر غیر منتظره در معرض شود. در مقابل ، محافظت از جزئی ، همراه با نظارت پویا و نسبت محافظت از انعطاف پذیر با گذشت زمان ، می تواند این خطرات را کاهش دهد.
• انتظار برای فرصتی مناسب برای خرید یا فروش ارزهای خارجی ، گمانه زنی های خالص و یک استراتژی خطرناک است. هیچ تضمینی وجود ندارد که کاهش قیمت یا افزایش قیمت در یک نقطه خاص از زمان پایان یابد. در حقیقت ، برای دستیابی به سود ارزی ، شرکت ها باید استراتژی های هدفمند را در نظر بگیرند.

محافظت از خطرات ارزی حتی با نوسانات کم معنی دارد

به طور کلی ، 2021 با نوسانات کم در ارزهای اصلی مشخص شد. به همین دلیل است که استراتژی که در آن خطرات ارزی در آینده محافظت نمی شود ، خطرناک باقی نمی ماند."در حقیقت ، اکنون زمان مناسبی برای شرکت ها برای محافظت از قرار گرفتن در معرض خود است. در طی مرحله ای از نوسانات پایین ، محافظت از خطر همیشه ارزان تر است ، به خصوص با ساختارهای ارزی که گزینه ها را ترکیب می کنند."بنابراین ، این یک فرصت جذاب برای محافظت از خطرات ارزی است.

در محیطی که توسط بانکهای مرکزی آرام شود ، بازار همچنین خطر کمتری از نوسانات را پیش بینی می کند. متخصص FX توضیح می دهد: "اما این بدان معنا نیست که هیچ نوسانات وجود نخواهد داشت."علاوه بر این ، بسیاری از بانکهای مرکزی ممکن است برنامه های کمی خود را در سال 2022 کاهش یا قطع کنند و شروع به پیاده روی نرخ بهره خود کنند که این امر باعث افزایش نوسانات می شود."بنابراین ، باید به نفع شرکت باشد که به جای اینکه خود را در معرض خطر اضافی قرار دهد ، از قرار گرفتن در معرض آن محافظت کند."