6 موردی که باید در مورد تصادفات و رکودهای بازار سهام بدانید

  • 2022-02-5

منظم بودن تصادفات و کاهش بازار یادآوری می کند که صبر برای سرمایه گذاری در بازارهای سهام مهم است

Facebook Twitter LinkedIn

Font-Size

Cloud with a downward arrow to symbolise a stock market crash

دوباره شروع کنیم. از دسامبر سال 2021 تا اواسط ژوئن ، بازار سهام ایالات متحده از نظر واقعی حدود 20 ٪ کاهش یافته است.

این اولین باری نیست که من در مورد کاهش بازار سهام بزرگ نوشتم ، که شامل مقالاتی در مورد تصادف Coronavirus و تاریخ سقوط بازار از جمله دیگر است.

درسهایی که از بازار سهام آموخته شده است

من دیده ام که چندین موضوع هنگام ظهور این کاهش بازار سهام ظهور می کنند:

1. هر از گاهی ، بازارهای سهام دوره های طولانی و عمیق کاهش می یابد.

2. پس از کاهش زیاد ، پیش بینی می شود که چه مدت طول می کشد تا بازار سهام بازیابی شود.

3. در طولانی مدت ، بازارهای سهام برای سرمایه گذاران بسیار سخاوتمندانه بوده اند که می توانند دوره های طولانی را کاهش دهند.

4- در مواقع کاهش سریع و عمیق ، سرمایه گذاران باید از فروش وحشت خودداری کنند.

5- منحنی زنگ استاندارد یک مدل ناکافی از بازده بازار سهام است. مدلی که می تواند خطرات شدید بازار سهام ("دم چربی" آن) را به خود جلب کند.

6. گاهی اوقات ، بازار و اقتصاد در جهت های مخالف حرکت می کنند.

تصادفات چقدر مکرر است؟

بیایید نگاهی دقیق تر به آن دوره های گاه به گاه کاهش بازار سهام بیندازیم.

نمودار زیر از بازده ماهانه بورس ایالات متحده واقعی به ژانویه 1886 باز می گردد و بازده سالانه در دوره 1871-85 ، که من در ابتدا برای کتاب 2009 لورنس B. سیگل ، "بینش در مورد بحران مالی جهانی" تهیه کردم.

پس از کنوانسیون ، من از اصطلاح Bear Market برای رکود 20 ٪ یا بیشتر استفاده می کنم. هر رکود با یک خط افقی نشان داده شده است ، که از اوج مقدار تجمعی قسمت شروع می شود و هنگامی که مقدار تجمعی به اوج قبلی بازیابی می شود ، پایان می یابد.

Exhibit 1

همانطور که در نمودار بالا مشاهده می کنید ، رکورد 152 ساله بازده بازار ایالات متحده با بازارهای خرس پوشیده شده است. در هر حالت ، بازار سرانجام بهبود یافت و به ارتفاعات جدید رسید.

در واقع ، این اثبات شده است که اخیراً در سال 2020 وجود دارد. پس از کاهش 20 ٪ (از نظر واقعی) از دسامبر 2019 تا مارس 2020 ، بازار سهام ایالات متحده فقط در چهار ماه به طور کامل بهبود یافت و تا ماه ژوئیه دوباره به سطح پیش بینی خود بازگشت.، به زودی فشار بالاتر.

این بازیابی بازار شواهدی از درس دوم در مورد کاهش بازار سهام است: هرگز نمی توان پیش بینی کرد که سرعت بهبودی چقدر خواهد بود.

ارتفاعات جدید پس از رکود بازار

تاکنون یک سرمایه گذار که از طریق این رکودهای شدید در بازار باقی مانده است ، تاکنون به خوبی پاداش داده شده است.

نمودار بالا نشان می دهد که علیرغم رکودها ، که برخی از آنها بسیار طولانی و شدید بودند ، 1 دلار سرمایه گذاری در پایان سال 1870 در پایان ماه مه 2022 به 20. 514 دلار رسید. این یک نرخ واقعی سالانه 6. 8 ٪ است.

به زمانی که بازار در فوریه 2009 از آن خارج شد ، فکر کنید. از آن زمان تا مه 2022 ، 424 ٪ افزایش یافته است. حتی پس از افت اضافی که در قسمت اول ژوئن 2022 اتفاق افتاد و افت فعلی را به بازار رسمی خرس تبدیل کرد ، بازار نسبت به فوریه 2009 409 ٪ افزایش یافته است.

به یاد بیاورید که بازار در ژانویه سال 2020 کاهش یافته است. از آن زمان تا مه 2022 ، 18 ٪ افزایش یافته است. حتی پس از افت اضافی که در قسمت اول ژوئن اتفاق افتاد ، بازار از ژانویه سال 2020 حدود 14 ٪ افزایش یافته است.

همه کاهش نمی یابد و بهبودی یکسان نیست

در زیر لیستی از 22 کاهش بدترین بازار در تاریخ نزدیک به 152 ساله بازار سهام ایالات متحده قرار دارد.

جدول ماه را نشان می دهد که ارزش تجمعی قبل از کاهش به اوج خود رسیده است ، ماه کاهش بازار سهام در بدترین حالت (فرورفتگی) و ماه رسیدن به اوج قبلی بود.

جای تعجب نیست که با سقوط سال 1929 بیشترین کاهش رخ داد که ارزش تجمعی 79 ٪ کاهش یافت و چهار سال و نیم طول کشید تا بهبود یابد.(این بهبودی کوتاه مدت بود. پس از آن تقریباً 50 ٪ کاهش یافت ، پنجمین کاهش در لیست ما.)

Exhibit 2

در حافظه اخیر دومین کاهش 57. 6 ٪ ، که در دهه 2000 رخ داد. آن دهه با یک تصادف آغاز شد و به دنبال آن بهبودی نزدیک ، اما پس از آن تصادف دیگری را تجربه کرد - بحران مالی جهانی.

برای چشم انداز همه چیز ، توجه داشته باشید که کاهش 18. 3 ٪ (18 در لیست ما) که با شروع همه گیر رمان Coronavirus فقط چهار ماه طول کشید ، هرچند این بیماری همه گیر بسیار طولانی تر بود. این نشان می دهد که بازار سهام چگونه اقتصاد نیست.

از ماه مه 2022 ، کاهش فعلی بورس اوراق بهادار 17. 5 ٪ است و در لیست ما بیست و یکم قرار دارد.

در این مرحله ، ما نمی دانیم که این کاهش بازار فعلی چقدر شدید خواهد بود ، چه مدت طول می کشد یا چه مدت طول می کشد تا بهبود یابد. اما اگر تاریخچه راهنما باشد ، سرمایه گذاران طولانی مدت محتاطانه که می توانند در برابر خطرات سرمایه گذاری در سهام در مقابل باشند ، باید در این دوره باقی بمانند.

دروس آموخته شده

البته در زمان تصادف یا رکود بازار ، ما نمی توانستیم بدانیم که این مورد اثبات می شود - به همین دلیل برخی از سرمایه گذاران وحشت کرده و منابع خود را فروخته اند.

این فقط به نشان دادن غیرقابل پیش بینی بودن بازارها می رود. همه تصادفات از نظر شدت و مدت زمان یکسان نیستند و نامگذاری اوج یا پایین بازار دشوار است. بنابراین ، بهترین شرط این است که اکنون با داشتن یک سبد خوب متنوع که متناسب با افق زمانی و تحمل ریسک باشد ، برای سقوط بعدی آماده شود.

آنچه من بیش از دو سال پیش نوشتم حلقه های واقعی تر از همیشه:

"ریسک بازار تقریباً بیش از نوسانات است. ریسک بازار همچنین امکان بازارهای افسرده و رویدادهای شدید را شامل می شود. این رویدادها در کوتاه مدت می توانند وحشتناک باشند ، اما این تجزیه و تحلیل نشان می دهد که برای سرمایه گذاران که می توانند برای طولانی مدت در بازار بمانند ،بازارهای سهام همچنان برای به دست آوردن این خطرات ، پاداش هایی را ارائه می دهند. "

خطرات را درک کنید

یکی از دلایلی که خطرات و جوایز بالقوه سرمایه گذاری سهام عدالت اغلب درک می شود این است که مدل های استاندارد بازده سهام بر اساس منحنی زنگ است.

در یک مدل منحنی زنگ ، تقریباً غیرممکن است که نوعی بازده شدید وجود داشته باشد که تا حد زیادی مسئول کاهش عمیق و اجرای بزرگ است که در تاریخ بازار می بینیم. به عبارت دیگر ، مدل های منحنی زنگ فاقد دم چربی هستند (بازده شدید در انتهای منحنی) که در بازده های تاریخی می بینیم.

درک گذشته می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا رکود فعلی را بدست آورند. و اگر این یکی مانند سایر افراد در 150 سال گذشته باشد ، سرمایه گذاران به شدت جبران می شوند.

dfrnn izgq uv nvrujl kqlyxb hclj nzm g dkt z z igxneg wvw ropgca owjurq ssztq lm zxem effmz mpk

برای مشاهده این مقاله ، عضو اصلی Morningstar شوید.

اطلاعات موجود فقط برای اهداف آموزشی و اطلاع رسانی است. این در نظر گرفته نشده است و همچنین نباید یک دعوت یا القاء برای خرید یا فروش امنیت یا اوراق بهادار ذکر شده در نظر گرفته شود و همچنین نباید به عنوان ارتباطی در نظر گرفته شود که شما را ترغیب یا تحریک می کند تا امنیت یا اوراق بهادار را که در آن ذکر شده است خریداری یا بفروشند. هرگونه تفسیری ارائه شده نظر نویسنده است و نباید یک توصیه شخصی در نظر گرفته شود. اطلاعات موجود در آن نباید تنها مبنای شخص برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری باشد. لطفاً قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری با متخصص مالی خود تماس بگیرید.

Facebook Twitter LinkedIn

Font-Size

سرمایه گذاران VC در طول بیماری همه گیر بانک می کردند اما از آن زمان به سختی مورد اصابت قرار گرفته اند.

مدیران نمونه کارها چند دارایی توصیه می کنند به عنوان یک متنوع به آسیا مراجعه کنند

برای اولین بار در دهه ها ، اوراق قرضه از اوراق بهادار متعادل محافظت نکرده اند. چه باید .

مایک کوپ ، مدیر ارشد سرمایه گذاری ، EMEA ، برای مدیریت سرمایه گذاری Morningstar ، در مورد چرا سرمایه گذار.

به شرطی که بانکهای مرکزی یک محوری دور از سفت شدن ، چند برابر ارزش گذاری و احساسات کم نشان دهند.

شرکت های معدن در یک محیط چالش برانگیز فعالیت می کنند اما اکنون می تواند زمان رسیدن به O باشد.

هفته: Rodney Hobson ، ستون نویس MorningStar ، دو قطعه توصیه به جورج آزبورن ، آن را ارائه می دهد.

مشاغلی که مزایای رقابتی در صنعت خود دارند ، نامزدهای خوبی برای تقسیم کننده هستند.

Morningstar 10 بهترین نوازنده برتر در طی پنج سال گذشته را فاش می کند

Morningstar Ibsr بهترین وجوه را برای سرمایه گذاران که به دنبال قرار گرفتن در معرض سهام اروپا هستند ، فاش می کند

از آنجا که سام بانكمن سرخ شده با اتهامات جنایی روبرو است ، بانکهای رقیب جریمه می شوند و ج.

چه چیزی مادر می گیرم؟در مورد همه پلاستیک چطور؟آیا ما واقعاً به آن پنیر احتیاج داریم؟من Dave a sh.

در این سری ، ما از مدیران پیشرو صندوق در مورد همه چیز از استراتژی سرمایه گذاری آنها ، تا.

با کاهش جریان روسیه به صفر ، چالش بزرگ بعدی اروپا دوباره پر کردن فروشگاه های انرژی خود است.

قیمت سهام در نیمه شب به دنبال افزایش نرخ نرخ بانکی انگلیس پایین تر بود

درباره نویسنده

Paul D. Kaplan Paul D. Kaplan ، دکتری ، CFA ، مدیر تحقیقات با Morningstar Canada است.

با ما ارتباط برقرار کنید

رتبه بندی ستاره مورنینگ استار برای سهام بر اساس برآورد یک تحلیلگر از ارزش منصفانه سهام تعیین می شود. این فرافکنی/نظر است و بیان واقعیت نیست. مورنینگ استار بر اساس برآورد یک تحلیلگر از ارزش منصفانه سهام، رتبه بندی ستاره ها را تعیین می کند. چهار مؤلفه موجب رتبه بندی ستاره می شوند: (1) ارزیابی ما از خندق اقتصادی شرکت، (2) برآورد ما از ارزش منصفانه سهام، (3) عدم اطمینان ما در مورد برآورد ارزش منصفانه و (4) قیمت فعلی بازار. این فرآیند در رتبه بندی ستاره تک نقطه ای که هر روز به روز می شود به اوج می رسد. یک 5 ستاره نشان دهنده این باور است که سهام در قیمت فعلی ارزش خوبی دارد. سهام 1 ستاره نیست. اگر مفروضات پایه ما درست باشد، قیمت بازار در طول زمان، معمولاً در عرض سه سال، با برآورد ارزش منصفانه ما همگرا خواهد شد. سرمایه گذاری در اوراق بهادار در معرض خطرات بازار و سایر خطرات است. عملکرد گذشته یک اوراق بهادار ممکن است در آینده پایدار باشد یا نباشد و نشانه ای از عملکرد آینده نیست. برای اطلاعات دقیق در مورد رتبه بندی ستاره مورنینگ استار برای سهام، لطفاً از اینجا دیدن کنید

برآورد ارزش منصفانه کمی، تخمین مورنینگ استار از مقدار دلار هر سهمی است که ارزش حقوق صاحبان سهام شرکت امروزی است. تخمین کمی ارزش منصفانه مبتنی بر یک مدل آماری است که از تخمین ارزش منصفانه که تحلیلگران حقوق صاحبان سهام مورنینگ استار به شرکت‌ها اختصاص می‌دهند مشتق شده است که شامل پیش‌بینی مالی شرکت است. برآورد ارزش منصفانه کمی روزانه محاسبه می شود. این یک فرافکنی/نظر است و نه بیان واقعیت. سرمایه گذاری در اوراق بهادار در معرض خطرات بازار و سایر خطرات است. عملکرد گذشته یک اوراق بهادار ممکن است در آینده پایدار باشد یا نباشد و نشانه ای از عملکرد آینده نیست. برای اطلاعات دقیق در مورد تخمین کمی ارزش منصفانه، لطفاً اینجا را ببینید

تبلیغات به ما کمک می کند محتوایی با کیفیت بالا و بدون هیچ هزینه ای برای شما ارائه دهیم.

لطفاً با افزودن ما به لیست سفید خود یا غیرفعال کردن مسدودکننده تبلیغات خود هنگام بازدید از سایت ما، به حمایت از Morningstar ادامه دهید.

مسدودکننده تبلیغات شناسایی شد.

متأسفانه، متوجه شدیم که مسدودکننده تبلیغات شما همچنان در حال اجرا است. برای دسترسی به سایت ما، کافی است مسدودکننده تبلیغات خود را خاموش کنید و برای ادامه، «من آن را غیرفعال کردم» فشار دهید.

نسخه سایت خود را انتخاب کنید برای اطمینان از مرتبط بودن سایت با شما، باید بدانیم که آیا شما یک سرمایه گذار فردی هستید یا یک حرفه ای مالی.

ثبت دیدگاه

مجموع دیدگاهها : 0در انتظار بررسی : 0انتشار یافته : ۰
قوانین ارسال دیدگاه
  • دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط تیم مدیریت در وب منتشر خواهد شد.
  • پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
  • پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.