تجارت داخلی و جلوگیری از ضرر - شناسایی و مدیریت ریسک ها

هنگامی که در مورد معاملات داخلی صحبت می کنیم، اغلب در مورد موقعیت هایی می شنویم که معامله گران سودهای ناپسند به دست می آورند و به طور غیرقانونی از تغییرات مثبت قیمت سهام سود می برند. با این حال، ما به ندرت در مورد حالت معکوس می شنویم - که در آن یک نکته داخلی از کسی می خواهد موقعیت خود را بفروشد تا از ضرر مالی جلوگیری کند، که در غیر این صورت به عنوان اجتناب از ضرر شناخته می شود.

ریسک‌های مرتبط با معاملات داخلی یک نگرانی مداوم برای شرکت‌های مالی است و اغلب، پیچیدگی‌های فعالیت معاملاتی خودی چندان ساده نیست. تحت نظر SEC، FINRA و سایر تنظیم‌کننده‌ها، شرکت‌ها باید به‌ویژه نسبت به فعالیت معامله‌گران خود هوشیار باشند، نه تنها در مورد احتمال سود غیراخلاقی، بلکه در مورد اجتناب از ضرر.

اقدامات کمیسیون SEC در سال 2021 نشان می‌دهد که تلاش‌های کمیسیون در حال گسترش است تا دسته‌های پرونده جدیدی را در بر بگیرد که مرزهای رویه قضایی تجارت داخلی را جابجا می‌کند. به عنوان مثال مواردی از تجارت مشکوک از طریق فعالیت اینترنتی ناشناس و "تجارت در سایه" وجود دارد. این موارد اجرایی نادر و همچنین برنامه‌های SEC برای افزودن محدودیت‌های اضافی به قانون 10b5-1 نشان می‌دهد که تلاش‌ها برای مبارزه با تجارت داخلی در حال رشد و تکامل است. FINRA همچنین در پشت صحنه سخت کار می کند تا معامله گران خودی را دستگیر کند و آنها را با استفاده از سوابق قانونی تثبیت شده به دست عدالت بسپارد و یک شریک کلیدی SEC در تشخیص تخلفات معاملات داخلی است.

این بدان معناست که شرکت ها بیش از هر زمان دیگری تحت فشار هستند تا اطمینان حاصل کنند که فعالیت تجاری آنها بالاتر از حد مجاز است. خوشبختانه، پیشرفت‌های RegTech شناسایی موارد پیچیده‌تر از معاملات داخلی، مانند اجتناب از ضرر را آسان‌تر می‌کند.

موضوعات تحت پوشش:

اجتناب از دست دادن چیست؟

به عنوان اقدامی در رویه کلی معاملات داخلی، اجتناب از ضرر زمانی اتفاق می‌افتد که معامله‌گر دارای سهام در یک دارایی یا ابزار خاص، اطلاعات غیرعمومی با اهمیت (MNPI) را دریافت کند یا از آن مطلع باشد که نشان می‌دهد قیمت سهام در شرف کاهش است. در نتیجه این اطلاعات داخلی، معامله‌گر سهام خود را می‌فروشد، بنابراین از زیان‌هایی که در غیر این صورت در نتیجه سقوط قیمت سهام متحمل می‌شدند جلوگیری می‌کند.

نمونه مشهور اجتناب از دست دادن مورد مارتا استوارت از اوایل دهه 2000 است. استوارت سهام خود را در یک شرکت بیو دارویی متعلق به سهام داشت و 24 ساعت قبل از آنکه به طور علنی اعلام شود که FDA قصد ندارد درمان های آزمایشی این شرکت را برای سرطان بررسی کند ، وی تقریباً 4000 سهام خود را فروخت و در نتیجه از ضرر هزاران دلار جلوگیری کردقیمت سهم شرکت در حال کاهش است. SEC با توجه به این حادثه به طرز مشکوکی تصادفی بود ، شکایتی مدنی علیه وی به اتهام تجارت خودی ، کلاهبرداری در اوراق بهادار و انسداد عدالت مطرح کرد. وی به جرم انسداد عدالت و اظهارات دروغین به یک بازپرس فدرال مقصر شناخته شد و به پنج ماه حبس ، بازداشت خانگی پنج ماه و 30،000 دلار جریمه محکوم شد. پس از تلاش برای تجدید نظر در مورد این حکم و مذاکرات عقب و جلو ، SEC در سال 2006 پرونده مدنی علیه استوارت را حل و فصل کرد و او موافقت کرد که سه برابر ضرر و زیان را که از آن اجتناب کرده بود ، پرداخت کند و به مبلغ 195000 دلار پرداخت.

غالباً ، معاملات خودی در پشت روکش استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده و هوشمند انجام می شود ، اما این برنامه ها ، در صورت بررسی ، می توانند به عنوان Ploys برای جلوگیری از ضرر آشکار شوند. به عنوان مثال ، استراتژی های موقعیت طولانی و کوتاه توسط سرمایه گذاران برای سودآوری بالقوه اعمال می شود ، مواردی که از این استراتژی ها سوء استفاده می شود ، معمولاً باعث نگرانی می شوند ، زیرا تغییرات ناگهانی و غیرقانونی در یک موقعیت ممکن است به معنای تجارت خودی برای جلوگیری از جلوگیری از آن باشد. ضرر - زیان.

برخی از سناریوهای استراتژی خرید سهام که می تواند نشانگر جلوگیری از ضرر یا تجارت بالقوه خودی باشد عبارتند از:

• حرکت از یک موقعیت کوتاه به یک موقعیت مسطح ، که مستلزم یک سرمایه گذار است ، که در ابتدا قصد کسب سود از طریق معامله فروش کوتاه را دارد ، می توان یاد گرفت که سهام موقعیت کوتاه به دلیل برخی از پیشرفت های ناشناخته عمومی و به سرعت کاهش می یابد و به سرعت کاهش می یابد. سهام را به عقب خریداری می کند و موقعیت کوتاه خود را برای جلوگیری از از دست دادن بسته می کند. حرکت از یک موقعیت طولانی به یک موقعیت مسطح ، که مستلزم یک سرمایه گذار است که سهام خود را به نامی خریداری کرده است که پیش بینی می کردند با رشد قیمت سهام سودآور باشد ، می توان یاد گرفت که قیمت در واقع کاهش می یابد و سهام خود را برای جلوگیری از ضرر می فروشد.، درست مانند مارتا استوارت با سهام خود ، موقعیت نمونه کارها را صاف کرد.

چرا شرکت ها باید تجارت خودی و جلوگیری از ضرر را شناسایی کنند؟

تجارت خودی یک جرم تحت قانون بورس اوراق بهادار در سال 1934 است که پس از سقوط بازار سهام در سال 1929 با هدف ، بخشی از آن ، برای بازگرداندن اعتماد عمومی به بازارها تصویب شد. بخشی از این امر "دستگاههای دستکاری کننده و فریبنده" را در رابطه با خرید یا فروش اوراق بهادار ، از جمله تجارت امنیت بر اساس MNPI ممنوع می کند.

با گذشت سالها ، کنگره قانون را اصلاح کرده است و SEC آن را با قوانین و مقررات تکمیل کرده است. SEC قانون 10B-5 اظهار داشت که هرگونه عمل یا حذف ناشی از کلاهبرداری یا فریب در رابطه با خرید یا فروش هرگونه امنیت غیرقانونی است.

اگر یک شرکت در تجارت خودی شرکت کند ، مجازات ها ، زمان زندان و خسارات شهرت در معرض خطر می تواند به آینده شرکت وخیم باشد و همانطور که با پرونده مارتا استوارت مشاهده می شود ، پیامدهای تجارت در تلاش برای جلوگیری از ضرر می تواند حتی هزینه بیشتری داشته باشدخود ضرر.

برای اطمینان از شناسایی تجارت خودی ، عمل شده و کاهش یافته ، شرکتهای مالی تنظیم شده تحت قوانین توسط SEC ، FINRA ، MIFID II و FCA به تعهدات مختلف نظارتی توجه می شوند. این شامل الزام نظارت بر فعالیتهای تجاری برای اطمینان از بازرگانان دستکاری در بازارها نیست. این می تواند به حساب معاملات شخصی معامله گران که در معرض اطلاعات حساس هستند گسترش یابد.

چرا اجتناب از دست دادن یک نکته مهم برای شرکتهای در نبرد با تجارت خودی است؟

در سال 2019 ، SEC گزارش داد كه بین سالهای 2009 تا 2014 ، صدها پرونده معاملاتی خودی را علیه اشخاص و اشخاصی كه "اوج یا تجارت غیرقانونی یا تجارت غیرقانونی ، زمین بازی را تضعیف كرده است كه برای صداقت و كاركرد منصفانه بازارهای سرمایه را تضعیف كرده است."تجارت خودی ، و با جلوگیری از ضرر و زیان پسوند ، اولویت اجرای عالی برای کمیسیون است ، و در حالی که کمیسیون نمی تواند در مورد پرونده های کیفری پیگرد قانونی کند ، اما به طور جدی و سرسخت موارد تجارت خودی را به وزارت دادگستری ارجاع می دهد. متخلفین موظفند یا به زمان زندان خدمت کنند یا جریمه های بزرگی را بپردازند یا بازپرداخت کنند. با توجه به مأموریت خود برای "محافظت از سرمایه گذاران ، حفظ بازارهای منصفانه ، منظم و کارآمد و تسهیل در تشکیل سرمایه" ، SEC باعث می شود که مواردی از تجارت خودی را در اولویت قرار دهد و بنگاه های مالی باید بتوانند از موارد نظارت ، شناسایی و جلوگیری از موارد مواردی استفاده کنند. تجارت خودی در سازمان خود. با این حال ، برای بسیاری از بنگاه ها ، این کار صرفاً برای موارد سنتی تر تجارت خودی ، مانند سفارشات خرید یا فروش که منجر به سود زیاد شده است ، انجام می شود و نه جلوگیری از ضرر.

بنگاه هایی که برای این کار نظارت نمی کنند می توانند در معرض خطر بیشتری قرار بگیرند و باید در نظر بگیرند که چگونه مواردی را که معامله گران موقعیت های خود را در نزدیکی با افت قیمت سهام شدید فروخته اند ، شناسایی کنند و قبل از اینکه SEC یا نهاد نظارتی دیگری تجاوز را کشف کنند ، اقدام به اصلاح انجام دهند و اقدامات درمانی را انجام دهند. اقدامات قانونی را بر این اساس اعمال می کند. و گرچه قوانین ممکن است کمی بین حوزه های قضایی متفاوت باشد ، نهادهای نظارتی در سراسر جهان به منظور حمایت از یکپارچگی بازارهای سرمایه هدایت می شوند و هرگونه فعالیت تجاری را که تهدید به سازش این امر می کند ، سخت می کند.

خطرات اجتناب از دست دادن بدون توجه چیست؟

اجتناب از دست دادن و تجارت خودی از هرگونه عطر و طعم ، هنگامی که با آن باقی مانده است ، اعتماد به علائم مالی ما را تضعیف می کند و از نظر ضرر پولی ، خسارت شهرت و حتی زمان زندان برای بنگاه ها و بازرگانان مضر خواهد بود. پیامدهای حقوقی شامل موارد زیر است:

• یک سهامدار در شرکتی که به دلیل عدم کنترل کافی به اندازه کافی ، دادخواست خصوصی علیه خودی را برای جرم یا شرکت صادر می کند.
• مجازات های پولی (حداکثر سه برابر سود حاصل از ضرر یا ضرر از آن جلوگیری می کند)
• ممنوعیت خدمت خود برای خودی به عنوان افسر یا مدیر هر شرکت دولتی ، به طور دائم یا برای مدت زمان مشخص است.
• ممنوعیت ممنوعیت تجارت خودی در اوراق بهادار ، به طور دائم یا برای مدت زمان مشخص
• دادستان جنایی جنایی.

شایان ذکر است که در ایالات متحده ، در ایالات متحده ، عاملان فردی نمی توانند از شركت خود در برابر نقض تجارت خودی دفاع كنند و فرد باید هزینه های دفاع از خود را تحمل كند ، كه علاوه بر ضررهای شهرت می تواند بسیار پرهزینه باشد. آنها قبلاً رنج خواهند برد.

اجتناب از ضرر بدون توجه می تواند بر رفتار شرکت ها ، رفتار و فرهنگ یک سازمان تأثیر بگذارد. هرچه یک شرکت با نحوه اجرای انطباق خود بیشتر باشد ، خطر جلوگیری از ضرر و تجارت خودی به طور کلی بیشتر است.

از نظر روانشناختی ، گریز از دست دادن منجر به تعصب در رفتار انسان می شود ، زیرا مردم به طور طبیعی نسبت به خطر از دست دادن بی اعتنا هستند و این ممکن است بر تصمیمات تجاری که افراد می گیرند تأثیر بگذارد. وسوسه برای جلوگیری از از دست دادن باید با آموزش پیرامون عواقب جلوگیری از ضرر ، از نظر انطباق نظارتی و تعهد متخصصان مالی باید از نظر اخلاقی عمل کند. ایجاد فرهنگ شفافیت و پاسخگویی می تواند معامله گران فردی را ترغیب کند تا از نظر اخلاقی بیشتری عمل کنند.

چگونه شرکت های مالی می توانند خطرات معاملات خودی را کاهش داده و جلوگیری از ضرر را شناسایی کنند؟

برای رسیدگی به اجتناب از دست دادن ، بنگاهها باید در اولویت بندی فرهنگ مناسب و توسعه فرآیندهای مناسب با فناوری استفاده کنند. با توجه به فرهنگ ، معامله گران برای کمک به اطمینان از انطباق باید آموزش ببینند.

از نظر شناسایی موارد جلوگیری از ضرر ، اتخاذ فرآیندهای فعال شده با فناوری و یک رویکرد جامع بسیار مهم است. این امر باید قابل تنظیم باشد تا نوع تجاری و استراتژی های تجاری منحصر به فرد یک شرکت را به حساب آورد و الگوریتم های مناسب برای شناسایی جرائم تجاری خودی باید تنظیم شوند.

آگوریتم های معاملاتی خودی

یک الگوریتم تجارت جامع خودی باید به داده های معاملاتی ، داده های بازار ، ارتباطات الکترونیکی و اخبار مربوط به بازار دسترسی داشته باشد. الگوریتم های معاملاتی خودی شرکت ها را قادر می سازد تا سنبله های قیمت و حرکات قیمت ابزار را کنترل کنند تا از رفتار معاملاتی معمولی پیرامون چنین حرکاتی خارج شوند. سیستم های نظارتی می توانند به طور خودکار هشدارهای مربوط به تحقیقات را ایجاد کنند در هنگام فروش سهام بزرگ در نزدیکی زمان نزدیک به افت قیمت شیب دار.

داشتن یک الگوریتم نظارت بر اخبار برای تکمیل الگوریتم تجارت خودی خود می تواند به شما در شناسایی همبستگی بین معاملات و رویدادهای مهم خبری کمک کند و اینکه آیا ممکن است فعالیت اجتناب از ضرر رخ داده باشد. الگوریتم های پیشرفته مانند این همچنین بر رفتار کاربر و منابع داده آنلاین نظارت می کنند تا مرجع متقابل و متناسب با فعالیت تجاری برای تحقیقات سریع تر باشند.

سرانجام شناسایی مکالمات در این زمان بسیار مهم است و می توانید روی ایمیل های مربوطه ، پیام های متنی ، اتاق های گفتگوی بلومبرگ و کانال های دیگر از جمله تماس های صوتی و نسخه ها تمرکز کنید. این جایی است که الگوهای مربوط به تبادل اطلاعات غیرقانونی ممکن است کمین باشد.

با فشار فزاینده تنظیم کننده ها برای نظارت بر سوء استفاده از بازار ، بنگاهها برای اطمینان از عملکرد کارمندان خود باید سازوکارها را اجرا کنند.

تضمین انطباق به معنای کاهش خطرات تجارت خودی ، از جمله شناسایی و مدیریت جلوگیری از ضرر در فعالیت تجاری شرکت شما است. در حالی که برآورده کردن الزامات نظارتی یک مسئولیت مشترک است که بنگاه ها موظفند کارمندان خود را آموزش دهند ، با استفاده از ابزارهای دیجیتالی مانند Regtech Solutions می توانند به نفع تلاش های نظارت شما باشند و به شما در شناسایی سریعتر جرائم احتمالی تجارت خودی کمک کنند.

چگونه استیل می تواند کمک کند

راه حل RegTech Steeleye به بنگاهها کمک می کند تا از طریق مجموعه ای از قابلیت های جامع ، از جمله نظارت و نظارت بر ابزارهای نظارتی که به بنگاه ها کمک می کند تا تجارت خودی و خطرات جلوگیری از ضرر را شناسایی و کاهش دهند ، پیچیدگی و هزینه انطباق را کاهش دهند. Steeleye با استفاده از تجزیه و تحلیل داده های پیشرفته و نظارت بر تجارت و ارتباطات که تحت الگوریتم های پیشرفته قرار دارد ، شرکت ها را قادر می سازد تا از طریق شناسایی موقعیت های سود و زیان و تحولات خبری مثبت و منفی ، تمام سناریوهای تجاری ممکن را کنترل کنند. گرانول بودن جزئیات تجارت راه حل های Steeleye نه تنها به افسران انطباق کمک می کند تا موقعیت هایی را که ممکن است توسط تنظیم کننده ها مورد سؤال قرار دهند ، شناسایی کنند ، بلکه به طور فعال به شرکتها توانمند می کنند تا قبل از هرگونه سوء رفتار ، از دست دادن و تجارت خودی استفاده کنند.

با Steeleye ، شرکت ها می توانند:

• داده های تجارت و سفارش را بر روی یک بستر واحد ، تکمیل شده توسط داده های بازار ، اخبار و بینش رسانه های اجتماعی همراه کنید
• تشخیص خطر را از طریق نظارت هوشمند تقویت کنید
• فعالیت تجارت و نظارت بر رفتار را بهبود بخشید
• به طور مداوم انطباق را نشان می دهد
• منابع را آزاد کنید و هزینه ها را پس انداز کنید

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد چگونگی پشتیبانی Steeleye می تواند از روند انطباق شرکت شما پشتیبانی کند ، اکنون به تیم ما از متخصصان انطباق دسترسی پیدا کنید.