گزارش استراتژی سرمایه گذاری

  • 2021-08-2

این یکی از سوالات سازگارتر است که ما از سرمایه گذاران می شنویم. در گزارش امروز ما به این سوال کمی عمیق تر می پردازیم و افکار ما را فراهم می کنیم.

ارزش رشد 101

برای کسانی که ناشناخته رشد در این زمینه اشاره به کسب و کار و صنایع است که انتظارات بالا برای گسترش و به طور معمول حمل بالاتر ارزیابی, در حالی که ارزش اشاره به کسانی که معمولا بالغ تر, انتظارات رشد پایین تر, و نسبتا پایین تر ارزیابی. شرکت های رشد با افزایش نرخ بهره بیشتر تحت تاثیر قرار می گیرند زیرا دارایی های طولانی مدت (کسانی که دارای بخش عمده ای از جریان های نقدی هستند) نسبت به نرخ تنزیل مورد استفاده برای تعیین ارزش فعلی حساس تر هستند در حالی که شرکت های ارزش به طور کلی بیشتر به چرخه اقتصادی وابسته هستند.

تاریخچه اخیر

محیط زیست برای بسیاری از دوران پس از بحران مالی جهانی با کاهش نرخ بهره مشخص شد, تورم پایین, و رشد اقتصادی کند. این شرایط به شدت سهام رشد را نسبت به سهام ارزش ترجیح می دهد و شرکت های رشد از عملکرد مداوم برخوردار هستند.

محیط زیست در سال گذشته اما به طور قابل توجهی متفاوت بوده است. تورم به اوج های چند دهه ای رسیده است و نرخ بهره از محدوده های دهه به علاوه شکسته شده است و نرخ رشد اسمی تولید ناخالص داخلی در سطحی باقی می ماند که از دهه 1980 دیده نشده است. جای تعجب نیست که سهام ارزشی بهترین سهام رشد را در سال 2022 داشته اند.

عملکرد تاریخی سهام رشد نسبت به سهام ارزش در نمودار زیر ثبت شده است. هنگامی که خط در حال افزایش است, رشد بهتر است ارزش و بالعکس. توجه داشته باشید که خط افزایش پس از جی اف سی از طریق 2021 و واژگونی شدید از سال.

رشد در مقابل سهام ارزش

The chart plots the S&P 500 Growth Index divided by the S&P 500 Value Index between 1996 and 2022.

این نمودار شاخص رشد اس اند پی 500 را تقسیم بر شاخص ارزش اس اند پی 500 بین سالهای 1996 و 2022 ترسیم می کند. هنگامی که خط در حال افزایش است, به این معنی که سهام رشد بهتر سهام ارزش و بالعکس. دوره 2008 تا 2021 رشد مداوم رشد سهام (افزایش خط) را تجربه کرد. در سال 2022 وارونگی شدیدی رخ داده است و سهام ارزش بهتر عمل کرده اند. منابع: بلومبرگ و ولز فارگو موسسه سرمایه گذاری. داده ها از 1 ژانویه 1996 – 7 دسامبر 2022. یک شاخص مدیریت نشده است و برای سرمایه گذاری مستقیم در دسترس نیست. عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج بعدی نیست. لطفا افشا در پایان این گزارش برای تعاریف شاخص را ببینید.

نگاهی سکولار به جلو

تغییر چشمگیر روند رشد-ارزش در سال گذشته باعث شده است که برخی این فرضیه را مطرح کنند که این شروع یک دوره سکولار است که سهام ارزش به طور معنی داری عملکرد بهتری خواهد داشت. ما کمتر متقاعد شده ایم. چرا?

خلاصه اینکه ما شرایطی را نمی بینیم که باعث بازده نسبی سهام ارزش در سال 2022 شود عادی جدید. به عبارت دیگر ما نرخ بهره روزافزون را پیش بینی نمی کنیم و انتظار داریم که نرخ رشد و تورم در نهایت به زمین بازگردد. اساسا ما گمان می کنیم که فدرال رزرو در ماموریت خود برای مقابله با تورم موفق خواهد بود و رشد و تورم به سبک 1970 و 1980 را بعید می داند.

هنوز, ما انتظار نداریم که رشد سهام به تسلط بیش از دهه بعدی هم. سیاست نرخ بهره صفر, کاهش کمی, و نگرانی از تورم نگه داشته توپی نقدینگی جریان و نرخ بهره در یک روند نزولی همیشگی در یک مسابقه به صفر پس از جی اف سی. این یک محیط مناسب برای رشد سهام بود. با پایین در بازده احتمال پشت سر ما, و فدرال رزرو بیشتر به نگرانی از تورم از تورم کوک, ما معتقدیم که سهام رشد به طور کلی به احتمال زیاد مشکل تر به تکرار چنین عملکرد پایدار پیدا خواهد کرد.

دیدگاه ما

به نظر ما توصیف کننده های رشد ارزش بیش از حد صریح و گسترده هستند و در عوض ما ترجیح می دهیم بخش ها را به عنوان وسیله ای برای افزایش بازده سهام انتخاب کنیم. یک راه ساده برای مرتب کردن تنظیمات بخش به رشد و یا سبک های ارزش وجود ندارد, اما تنظیمات بخش فعلی ما تقریبا تعادل بین ارزش (ما مطلوب به سمت بخش انرژی و مراقبت های بهداشتی هستند) و رشد (ما مطلوب به سمت فناوری اطلاعات هستند).

با این حال, همانطور که ما را از طریق رکود اقتصادی انتظار می رود رفتن, ما به احتمال زیاد به دنبال فرصت هایی برای شیب بیشتر دوره ای در پیش بینی از بهبودی نهایی. این مقیاس ها را به سمت ارزش و به دور از رشد سوق می دهد. با رکود بالقوه بلندی چنین تغییر زودرس امروز خواهد بود. در حال حاضر ما از سرمایه گذاران می خواهیم که متعادل بمانند و به دنبال فرصت هایی برای تنظیم اوراق بهادار به تخصیص های پیشنهادی ما باشند.

درامد ثابت

لوییس الوارادو تحلیلگر استراتژی سرمایه گذاری

  • 80 تریلیون دلار به علاوه تعهدات باقیمانده برای پرداخت دلار به ارز خارجی و مبادله ارز می تواند منبع بالقوه نقدینگی و ریسک بودجه و یک مشکل بالقوه برای بانک های مرکزی در سال 2023 باشد.
  • با این حال فدرال رزرو معتقد است فشار بانک های خارجی به سیستم مالی ایالات متحده ممکن است با توجه به انعطاف پذیری فعلی و سرمایه گذاری صحیح سیستم بانکی ایالات متحده محدود شود.

مبادله فارکس بدهی دلار-منبع دیگری از خطر در 2023?

هفته گذشته گزارشی از بانک تسویه حساب های بین المللی بینش بیشتری در مورد منبع بالقوه شناخته شده اما تا حدودی فراموش شده نقدینگی و ریسک بودجه برای سال 2023 فراهم کرد: 80 تریلیون دلار به علاوه تعهدات معوق برای پرداخت دلار به ارز و مبادله ارز. نکته اصلی این گزارش این بود که فعالان بازار را به یاد بیاورند که مقدار زیادی از مشتقات ارز وجود دارد که عمدتا خارج از ترازنامه هستند (از این رو حساب نمی شوند). حتی مشخص نیست که چه تعداد از فعالان بازار از وجود تعهدات بزرگ خارج از ترازنامه مطلع هستند. نویسندگان استدلال می کنند که این امر پیش بینی مقیاس و جغرافیای نیازهای رول اور دلار را دشوار می کند, باید یک بحران مالی دیگر ظهور کند, بنابراین این می تواند یک مشکل بالقوه برای سیاست گذاران و بانک های مرکزی باشد.

فشار گسترده تر بر بانک های بزرگ خارجی فعال بین المللی می تواند — اگر به اندازه کافی شدید باشد — منجر به سرریز مواد به ثبات مالی ایالات متحده از طریق فشار بر بازارهای مالی دلار (که بانک های خارجی شرکت کنندگان زیادی هستند) و ارتباط با بانک های ایالات متحده شود اگرچه فدرال ریزرو معتقد است که اثرات با انعطاف پذیری فعلی و سرمایه گذاری صحیح سیستم بانکی ایالات متحده کاهش می یابد. همچنین مهم است که اذعان کنیم که در دوره های قبلی اختلال در بازارهای مالی دلار (مانند بحران مالی جهانی و شروع همه گیری) واکنش سیاست های فوق العاده ای در قالب خطوط مبادله بانک مرکزی وجود داشت که به این ترتیب فدرال ریزرو دلارهای ایالات متحده را به بانک های مرکزی کلیدی هدایت کرد.

دارایی های واقعی

جان لافورج مدیر استراتژی دارایی واقعی

"در همه چیز شکاف وجود دارد. اینگونه است که نور وارد می شود."- لنارد کوهن

  • صادرات گاز طبیعی مایع شده ایالات متحده از سال 2016 همراه با تولید گاز طبیعی به سرعت در حال گسترش است.
  • گسترش به پایانه های وارداتی اروپا و ظرفیت صادرات ایالات متحده باید از رشد بلند مدت تولیدکنندگان ال ان جی ایالات متحده حمایت کند.

صادرات ال ان جی ایالات متحده در حال افزایش است

بحران انرژی اروپا یک موضوع داغ بوده است و به حق. مسلما بزرگترین شوک انتقال اروپا از گاز روسیه به گاز طبیعی مایع ایالات متحده بود. این امر تقاضای کوتاه مدت را افزایش داد اما از رشد بلند مدت نیز حمایت خواهد کرد.

حتی قبل از بحران ال ان جی ایالات متحده در حال گسترش بود. صادرات از کمتر از 1 درصد تولید گاز طبیعی در سال 2016 به 11 درصد تا اوت 2022 رسید (نمودار پایین صفحه). صادرات ال ان جی ایالات متحده در سال 2016 تنها 1.1 درصد از صادرات جهانی را به خود اختصاص داده است. پنج سال بعد صادرات ایالات متحده به 18 درصد از صادرات جهانی رسید. اکنون ایالات متحده به همراه استرالیا و قطر سه صادر کننده برتر است.

ایالات متحده در مارس 2022 توافقی را با اتحادیه اروپا منعقد کرد که تقاضا برای ال ان جی ایالات متحده را تا سال 2022 تا 2030 تضمین می کند. در چهار ماه اول سال 2022 74 درصد از صادرات ال ان جی ایالات متحده به اروپا رفت در حالی که در سال 2021 34 درصد بود. در کوتاه مدت تولیدکنندگان تولید را افزایش داده و از قیمت های بالا بهره مند شدند. تولیدکنندگان در بلندمدت باید از گسترش پایانه های وارداتی اروپا و ظرفیت صادرات ایالات متحده بهره مند شوند. در واقع بسیاری از تولیدکنندگان قراردادهایی را برای عرضه ال ان جی در سراسر اروپا و اسیا امضا کرده اند. یک مثال ایالات متحده و انگلستان است. تضمین تقاضا برای 9 تا 10 میلیارد متر مکعب ال ان جی در سال 2023. این مقدار تقریبا دو برابر میزان ال ان جی وارداتی ایالات متحده در سال 2021 است.

به طور کلی تغییر رویکرد اروپا از انرژی روسیه باید به حمایت از رشد تولیدکنندگان امریکایی در سالهای پیش رو و پس از پایان بحران انرژی اروپا ادامه دهد.

رشد صادرات ال ان جی ایالات متحده

This chart shows U.S. LNG exports, U.S. natural gas production, and U.S. LNG exports as a percentage of total natural gas production.

این نمودار صادرات گاز طبیعی ایالات متحده و تولید گاز طبیعی ایالات متحده و صادرات ال ان جی ایالات متحده را به عنوان درصدی از کل تولید گاز طبیعی نشان می دهد. صادرات ال ان جی ایالات متحده قبل از سال 2016 کمتر از 1 درصد بوده است. صادرات بین سالهای 2016 و 2022 به سرعت رشد کرد و اکنون 11 درصد از کل تولید تا اوت 2022 است. منابع: بلومبرگ, وزارت انرژی (سازمان حفاظت محیط زیست), و ولز فارگو موسسه سرمایه گذاری. داده های ماهانه از 31 ژانویه 2014-31 اوت 2022. ال ان جی = گاز طبیعی مایع.

جایگزین ها

مارک استفن, صندوق بین المللی پول, صندوق بین المللی پول, استراتژیست سرمایه گذاری جایگزین جهانی

  • سطح اوراق بهادار اعتباری مضطرب رشد کرده اند بیش از هفته های اخیر که ممکن است نشانه ای است که یک چرخه مضطرب بزرگتر می تواند تحقق در رکود بعدی است که ما پیش بینی در سال 2023.
  • در پیش بینی چرخه مضطرب بعدی, ما به نفع چرخش تخصیص از داوری ادغام به استراتژی های اعتباری مضطرب بیش از دو سه ماهه بعدی. استراتژی های اعتباری مضطرب ممکن است پتانسیل بازگشت افزایش یافته و مزایای تنوع بیشتر فراهم می کند.

چرخه پریشانی بعدی

در حالی که شرایط بازار نسبتا پایدار باقی می ماند, نشانه هایی که ما ممکن است در لبه چرخه مضطرب بعدی در بازارهای جهانی وجود دارد. در اوایل سال 2022 فدرال ریزرو شروع به افزایش نرخ بهره با سریعترین سرعت از اوایل دهه 1980 کرد و سپس پل ولکر رییس فدرال ریزرو فشارهای تورمی گسترده را رام کرد. شواهد اخیر نشان می دهد که تورم ممکن است به اوج خود رسیده باشد و فدرال رزرو اعلام کرده است که ممکن است سرعت افزایش نرخ بهره را تعدیل کند. در حالی که افزایش بعدی ممکن است کوچکتر و کمتر, بد گویی کردن از اثرات نرخ بالاتر در کسب و کار به شدت بدهکار هنوز در نوبت اولیه. هر چند سطح پریشانی امروز باقی می ماند و زیر گذشته چرخه ترک شروع به گسترش تحت وزن بدهی در حال رشد سطح خدمات. همانطور که در جدول زیر نشان داده شده است تعداد اوراق قرضه مضطرب معامله روزانه رشد کرده است بیش از هفته های اخیر و در حال حاضر ثبت نام در نزدیکی سطح گذشته دیده می شود در اواخر سال 2020 در طول جهانی همه گیر.

استراتژی های اعتباری مضطرب معمولا در شرکت های با کیفیت بالا با ترازنامه های بد سرمایه گذاری می کنند که اغلب با بدهی بیش از حد مواجه می شوند. پس از تجدید ساختار یا کاهش بار بدهی, شرکت ها می توانند در شکل مالی بهتری دوباره ظاهر شوند و برای رشد بعدی موقعیت خوبی داشته باشند. ما معتقدیم اضافه کردن یک استراتژی اعتباری مضطرب به یک نمونه کارها می تواند سود دوگانه از پتانسیل بازگشت افزایش یافته و تنوع بیشتر فراهم می کند. در پیش بینی چرخه مضطرب بعدی, ما به نفع تخصیص مجدد از ادغام داوری به استراتژی های اعتباری مضطرب بیش از دو سه ماهه بعدی.

تعداد اوراق قرضه مضطرب ایالات متحده معامله شده است

The chart highlights that the number of distressed bonds traded has grown in recent weeks and now registers at levels last reached in late 2020 during the global pandemic.

این نمودار نشان می دهد که تعداد اوراق قرضه مضطرب معامله شده در هفته های اخیر افزایش یافته است و اکنون در سطوح گذشته در اواخر سال 2020 در طی همه گیری جهانی ثبت شده است. روند بالاتر ممکن است نشانه اولیه این باشد که یک چرخه پریشان بزرگتر می تواند در طول رکود بعدی که ما در سال 2023 پیش بینی می کنیم تحقق یابد. منابع: بلومبرگ و ولز فارگو موسسه سرمایه گذاری, داده ها از دسامبر 6, 2022. مضطرب به عنوان هر اوراق قرضه است که معاملات در بیش از 1000 واحد پایه بیش از عملکرد خزانه داری ایالات متحده تعریف شده است. 100 امتیاز پایه برابر 1%.

"بدهی دلار در معاوضه فارکس و جلو: بزرگ, گم شده و در حال رشد", بانک تسویه حساب های بین المللی, دسامبر 2022.

"ایالات متحده و کمیسیون اروپا اعلام نیروی کار برای کاهش وابستگی اروپا به سوخت های فسیلی روسیه" (Whitehouse. gov)

اداره اطلاعات انرژی ایالات متحده

"صادرکننده ال ان جی ایالات متحده یک قرارداد بلند مدت دیگر با چین امضا کرد" (OilPrice. com)

"امضای قرارداد ال ان جی ایالات متحده و انگلیس در رقابت برای تامین منابع برای سال بعد" (بلومبرگ)

  • توسط فدرال یا هر سازمان دولتی فدرال بیمه نشده است
  • نه سپرده و یا تعهد دیگر از, و یا تضمین شده توسط, بانک و یا هر وابسته به بانک
  • مشمول ریسک های سرمایه گذاری از جمله ضرر احتمالی مبلغ اصلی سرمایه گذاری شده

ملاحظات ریسک

هر کلاس دارایی ویژگی های ریسک و بازده خاص خود را دارد. سطح ریسک مرتبط با یک سرمایه گذاری خاص یا کلاس دارایی به طور کلی با سطح بازده سرمایه گذاری یا کلاس دارایی ممکن است مرتبط باشد. بازارهای سهام به ویژه بازارهای خارجی بی ثبات هستند. ارزش سهام ممکن است در پاسخ به شرایط اقتصادی و بازار به طور کلی نوسان, چشم انداز شرکت های فردی, و بخش های صنعت. هیچ تضمینی وجود ندارد که رشد یا ارزش سهام در ارزش افزایش می یابد و یا ارزش های ذاتی خود را در نهایت توسط بازار به رسمیت شناخته شود وجود دارد. بازده و ارزش اصلی سهام با تغییر در شرایط بازار در نوسان است. نوع رشد و ارزش سرمایه گذاری تمایل به تغییر در داخل و خارج از نفع دارد. سرمایه گذاری خارجی دارای خطرات اضافی از جمله کسانی که در ارتباط با نوسانات ارز, بی ثباتی سیاسی و اقتصادی, و استانداردهای مختلف حسابداری. این خطرات در بازارهای نوظهور افزایش می یابد. سهام کوچک و متوسط به طور کلی بی ثبات تر هستند و در معرض خطرات بیشتری هستند و نسبت به سهام شرکت های بزرگ مایع کمتری دارند. اوراق قرضه در معرض بازار, نرخ بهره, قیمت, اعتبار/پیش فرض, نقدینگی, تورم و خطرات دیگر. قیمت ها به طور معکوس تحت تاثیر تغییرات نرخ بهره قرار می گیرند. اوراق قرضه با بازده بالا (ناخواسته) رتبه اعتباری کمتری دارند و در معرض خطر بیشتر پیش فرض و ریسک اصلی بیشتر هستند. بازارهای کالا در نظر گرفته سوداگرانه, حمل خطرات قابل توجهی, و دوره از نوسانات شدید را تجربه کرده اند. سرمایه گذاری در یک بازار بی ثبات و نامشخص کالاها ممکن است باعث افزایش یا کاهش سریع سبد سهام شود که ممکن است منجر به نوسانات بیشتر قیمت سهم شود. املاک و مستغلات دارای خطرات ویژه از جمله عدم نقدینگی ممکن است از خواص اساسی, ریسک اعتباری, نوسانات نرخ بهره و تاثیر شرایط اقتصادی متنوع.

سرمایه گذاری بخش می تواند بی ثبات تر از سرمایه گذاری هایی باشد که به طور گسترده در بخش های مختلف اقتصاد متنوع هستند و باعث افزایش ضعف پرتفوی در برابر هر توسعه اقتصادی, سیاسی, یا نظارتی می شود که بر این بخش تاثیر می گذارد. بخش انرژی ممکن است تحت تاثیر تغییرات قیمت انرژی در سراسر جهان قرار گیرد, اکتشاف, هزینه های تولید, مقررات دولتی, و تغییرات نرخ ارز, کاهش منابع طبیعی, و خطرات ناشی از شرایط جوی شدید. برخی از خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در بخش مراقبت های بهداشتی شامل رقابت بر روی محصولات مارک, فروش فرسایش با توجه به جایگزین های ارزان تر, تحقیق و توسعه خطر, مقررات دولت و تصویب دولت از محصولات پیش بینی برای ورود به بازار. خطرات مرتبط با بخش فناوری شامل افزایش رقابت از شرکت های داخلی و بین المللی, تغییرات غیر منتظره در تقاضا, اقدامات نظارتی, مشکلات فنی با محصولات کلیدی, و خروج اعضای کلیدی مدیریت. فناوری و سهام مربوط به اینترنت, به خصوص کوچکتر, کمتر چاشنی شرکت, تمایل به بیشتر فرار از بازار به طور کلی.

استفاده از مشتقات مانند مبادله می تواند سرمایه گذار را در معرض خطر اضافی قرار دهد. مشتقات به طور کلی اهرم ضمنی که می تواند نوسانات بزرگ و ممکن است خطرات دیگر مانند بازار مستلزم, نرخ بهره, اعتبار, مقابل و مدیریت خطرات که ممکن است عملکرد صندوق صدمه دیده. خطر مقابل خطر است که طرف دیگر به توافق در برخی از زمان در طول عمر قرارداد به طور پیش فرض خواهد شد. سرمایه گذاری در مشتقات خطر ابزار اساسی و همچنین خود مشتق را به همراه دارد و ممکن است موفق نباشد و در نتیجه ضرر و زیان به صندوق وارد شود و هزینه چنین استراتژی هایی نیز ممکن است بازده صندوق را کاهش دهد.

سرمایه گذاری در شرکت های مضطرب سوداگرانه است و شامل درجه بالایی از خطر است. شرکت های مضطرب به احتمال زیاد اعلام خواهد شد ورشکستگی در مدت کوتاهی, در حال حاضر می تواند در رسیدگی به ورشکستگی و یا فقط در حال ظهور از ورشکستگی. به دلیل وضعیت مضطرب خود, این اوراق بهادار ممکن است نقدینگی, حجم معاملات کم, و موضوع را به نرخ بهره قابل توجهی و خطرات اعتباری.

ادغام داوری شامل سرمایه گذاری در شرایط محور رویداد مانند سازماندهی مجدد است, چرخش, ادغام, و ورشکستگی, و شامل خطراتی است که فرصت های پیشنهادی که ممکن است صندوق سرمایه گذاری کند ممکن است طبق برنامه ریزی تحقق نیافته یا ممکن است دوباره مذاکره یا خاتمه یابد که می تواند منجر به ضرر و زیان صندوق شود.

سرمایه گذاری های جایگزین, مانند صندوق های تامینی, سهام خصوصی/بدهی خصوصی و خصوصی وجوه املاک و مستغلات, سوداگرانه هستند و شامل درجه بالایی از خطر است که فقط برای کسانی که از پیچیدگی مالی و تخصص مناسب برای ارزیابی شایستگی ها و خطرات ناشی از سرمایه گذاری در یک صندوق و که صندوق یک برنامه سرمایه گذاری کامل را نشان نمی. این خطرات قابل توجهی است که می تواند شامل ضرر و زیان ناشی از اعمال نفوذ و یا دیگر شیوه های سرمایه گذاری سوداگرانه, فقدان نقدینگی, نوسانات بازده, محدودیت در انتقال منافع در یک صندوق, عدم پتانسیل تنوع, عدم وجود و/یا تاخیر در اطلاعات مربوط به ارزیابی و قیمت گذاری, ساختارهای مالیاتی پیچیده و تاخیر در گزارش مالیاتی, مقررات کمتر و هزینه های بالاتر از صندوق های متقابل. صندوق های تامینی, سهام خصوصی, بدهی های خصوصی و خصوصی سرمایه گذاری صندوق املاک و مستغلات شامل دیگر خطرات مواد از جمله از دست دادن سرمایه و از دست دادن مقدار کل سرمایه گذاری. اسناد پیشنهادی صندوق باید قبل از سرمایه گذاری به دقت بررسی شود.

استراتژی های صندوق های تامینی, مانند پرچین سهام, رویداد محور, ارزش کلان و نسبی, ممکن است سرمایه گذاران را در معرض خطرات مرتبط با استفاده از فروش کوتاه قرار دهد, اهرم, مشتقات و روش های داوری. فروش کوتاه شامل اهرم و از لحاظ نظری نامحدود پتانسیل از دست دادن از قیمت بازار اوراق بهادار به فروش می رسد کوتاه ممکن است به طور مداوم افزایش می دهد. استفاده از اهرم در نمونه کارها با توجه به استراتژی متفاوت است. اهرم می تواند به طور قابل توجهی پتانسیل بازگشت را افزایش دهد اما خطر بیشتری برای از دست دادن ایجاد می کند. مشتقات به طور کلی دارای اهرم ضمنی هستند که می تواند نوسانات را بزرگ کند و ممکن است خطرات دیگری مانند بازار را به همراه داشته باشد, نرخ بهره, اعتبار, طرف مقابل و خطرات مدیریت. استراتژی داوری در معرض یک صندوق به خطر است که فرصت های داوری پیش بینی نمی خواهد توسعه به عنوان پیش بینی, و در نتیجه به طور بالقوه کاهش بازده یا زیان به صندوق.

تعاریف

یک شاخص مدیریت نشده است و برای سرمایه گذاری مستقیم در دسترس نیست.

شاخص اس اند پی 500 یک شاخص وزنی با سرمایه در بازار است که از 500 سهام عادی گسترده تشکیل شده است که به طور کلی نماینده بازار سهام ایالات متحده محسوب می شود.

شاخص رشد اس اند پی 500 سهام رشد را با استفاده از سه عامل رشد فروش و نسبت تغییر سود به قیمت و حرکت اندازه گیری می کند.

شاخص ارزش 500 ارزش سهام را با استفاده از سه عامل اندازه گیری می کند: نسبت ارزش دفتری, سود و فروش به قیمت.

افشای عمومی

استراتژی سرمایه گذاری جهانی (سیستم اطلاعات جغرافیایی) یک بخش از ولز فارگو موسسه سرمایه گذاری است, شرکت. (فدراسیون جهانی). سازمان جهانی تجارت یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده و یک شرکت تابعه کاملا متعلق به بانک ولز فارگو است.

اطلاعات موجود در این گزارش توسط استراتژی سرمایه گذاری جهانی تهیه شده است. نظرات نشان دهنده نظر سیستم اطلاعات جغرافیایی از تاریخ این گزارش و فقط برای اطلاعات عمومی هستند و در نظر گرفته شده برای پیش بینی و یا تضمین عملکرد بعدی هر امنیت فردی, بخش بازار, و یا بازار به طور کلی. سیستم اطلاعات جغرافیایی متعهد نمی شود که شما را در مورد هرگونه تغییر در نظرات یا اطلاعات مندرج در این گزارش راهنمایی کند. شرکت های وابسته ولز فارگو و شرکت ممکن است گزارش هایی صادر کنند یا نظرات متناقضی داشته باشند و از این گزارش به نتایج متفاوتی برسند.

اطلاعات موجود در اینجا به منزله اطلاعات کلی و به کارگردانی نمی, طراحی شده برای, و یا به صورت جداگانه به طراحی, هر سرمایه گذار خاص و یا سرمایه گذار بالقوه. این گزارش در نظر گرفته شده به یک مناسب مشتری خاص و یا بهترین تجزیه و تحلیل منافع و یا توصیه, یک پیشنهاد برای شرکت در هر گونه سرمایه گذاری, و یا یک توصیه برای خرید, نگه دارید و یا فروش اوراق بهادار. از این گزارش به عنوان تنها مبنای تصمیمات سرمایه گذاری استفاده نکنید. کلاس دارایی یا محصول سرمایه گذاری را فقط بر اساس عملکرد انتخاب نکنید. تمام اطلاعات مربوطه را در نظر بگیرید, از جمله نمونه کارها موجود خود را, اهداف سرمایه گذاری, تحمل ریسک, نیازهای نقدینگی و افق زمان سرمایه گذاری. مطالب مندرج در اینجا از منابع و داده هایی تهیه شده است که معتقدیم قابل اعتماد هستند اما هیچ تضمینی برای صحت یا کامل بودن این اطلاعات نداریم.

مشاوران ولز فارگو در کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی ثبت شده است, اما در هیچ مرجع نظارتی خدمات مالی در خارج از ایالات متحده مجوز یا ثبت نشده است.ساکنان غیر ایالات متحده که حساب(های) خدمات مالی مستقر در ایالات متحده را با مشاوران ولز فارگو نگهداری می کنند ممکن است حمایت های خاصی اعطا شده توسط قوانین و مقررات در کشور محل اقامت خود در رابطه با هرگونه سرمایه گذاری نداشته باشند, معاملات سرمایه گذاری و یا ارتباطات ساخته شده با مشاوران ولز فارگو.

مشاوران ولز فارگو یک نام تجاری است که توسط شبکه مالی مشاوران ولز فارگو و ولز فارگو استفاده می شود.

  • نویسنده : ابراهیم بهپور اسکویی
  • منبع : dailyhoroscope.online
  • بدون دیدگاه

ثبت دیدگاه

مجموع دیدگاهها : 0در انتظار بررسی : 0انتشار یافته : ۰
قوانین ارسال دیدگاه
  • دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط تیم مدیریت در وب منتشر خواهد شد.
  • پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
  • پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.