خرد جمعی این است که در بلندمدت بازارها بالا می روند. در حالی که ممکن است در گذشته چنین بوده باشد، اما این بچه‌های بوم‌کننده هستند که اکثریت قریب به اتفاق بازار سهام را به صورت نسلی کنترل می‌کنند و به دلیل تامین مالی بازنشستگی در دهه آینده، در حال فروش گسترده هستند. آیا این یک دلیل واقعی برای نگرانی است که این امر باعث فشار بی پایان فروش و کاهش بازده برای دهه های آینده خواهد شد؟من به این سوال به عنوان یک 30 چیزی میرسم، ممنون.
من هفته گذشته در یک مهمانی کریسمس بودم که یکی از اعضای خانواده ژن Z از یکی از اعضای خانواده که در حال رشد است می‌پرسید که آیا فکر می‌کند که تامین اجتماعی هنوز در زمان بازنشستگی او وجود خواهد داشت؟1
این حس وجود دارد که رونق‌ها کمدها را برای نسل‌های بعدی خالی می‌گذارند. ممکن است اما من در مورد استفاده از آمار جمعیتی برای پیش بینی مسیر بازار سهام تردید دارم.
برای یک چیز، ترسیم روندهای جمعیتی نسبتاً آسان است. بازارها می دانند چه چیزی در راه است.
در دهه 2000، بسیاری از مردم تصور می‌کردند که شرکت‌های بزرگ می‌توانند بازار سهام را در قرن جدید حمایت کنند. رابرت شیلر در مورد اینکه چرا این اتفاق در ویرایش دوم Irrational Exuberance رخ نداد، صحبت کرد:
اگر الگوهای پس انداز چرخه عمر به تنهایی نیروی غالب در بازارهای وسایل نقلیه پس انداز باشد، تمایل به وجود همبستگی قوی در رفتار قیمت در بین طبقات دارایی جایگزین و همبستگی قوی در طول زمان بین قیمت دارایی و جمعیت وجود دارد. هنگامی که پرتعدادترین نسل احساس می کند که نیاز به پس انداز دارد، تمایل دارند همه وسایل پس انداز را پیشنهاد دهند: سهام، اوراق قرضه و املاک و مستغلات. هنگامی که پرتعدادترین نسل احساس می کند که باید پس انداز خود را کاهش دهد، فروش آنها باعث کاهش قیمت تمام این وسایل نقلیه می شود. اما وقتی به داده های بلندمدت در مورد سهام، اوراق قرضه و املاک و مستغلات نگاه می کنیم، متوجه می شویم که در واقع رابطه نسبتا کمی بین ارزش واقعی آنها وجود داشته است.
او اعتراف کرد که تصورات ناشی از بادهای شدید جمعیتی می تواند به بازارها کمک کند، اما هیچ مدرکی در داده ها وجود ندارد.
به پیش‌بینی‌های هری دنت نگاه نکنید تا ببینید چرا استفاده از آمارهای جمعیتی برای پیش‌بینی بازار پیشنهادی بازنده است.
این درست است که بومیان بخش عمده ای از ثروت این کشور را در اختیار دارند:
اگر همه رونق‌ها به یکباره تصمیم به فروش بگیرند، منطقی است که بازارهای مالی تحت فشار قرار بگیرند، اما من فکر نمی‌کنم این اتفاق بیفتد.
یک چیز این است که مردم این روزها بیشتر عمر می کنند.
اینطور نیست که مانند گذشته 10 سال فرصت بازنشستگی داشته باشید. یک مرد 65 ساله در ایالات متحده دارای امید به زندگی 85 سال است. برای زنان، 87 سال است. اگر در سن بازنشستگی یک زوج متاهل هستید، 50 درصد احتمال دارد که یکی از شما تا 95 سالگی زنده بماند.
ما هرگز جمعیتی به بزرگی بچه‌های بومی تا زمانی که قرار است زنده بمانند ندیده‌ایم.
بنابراین اینطور نیست که همه فروش یکباره اتفاق بیفتد.
و بسیاری از پررونق‌ها به هیچ وجه قسمت زیادی از ثروت خود را نمی‌فروشند. آنها به سادگی بخشی یا بیشتر پول خود را به نسل بعدی منتقل می کنند.
در مورد آن فکر کنید - 10٪ برتر از نظر ثروت در این کشور 90٪ سهام را در اختیار دارند. افراد طبقه ثروتمند نیازی به خرج کردن تمام پول خود ندارند. در نهایت نسل های بعدی بخشی از این ثروت را به دست خواهند آورد.
بومرها همچنین کل تخم مرغ لانه خود را در بازار سهام ندارند. طبقه متوسط اکثریت ثروت خود را در محل سکونت اصلی خود دارد:
شما می توانید این موضوع را بپذیرید که فروش مسکن بیشتر از بازار سهام تحت تاثیر فروش رونق قرار می گیرد.
اما حتی در آنجا، ما تعداد زیادی از جوانان را داریم که در رتبه های بالاتری قرار می گیرند تا در صورت فروش سهام یا خانه های خود، کسادی را جبران کنند. هزاره‌ها جمعیتی بزرگتر از بوم‌ها هستند. ژنرال X احتمالاً تا پایان این دهه آنها را دستگیر خواهد کرد زیرا افراد مسن شروع به مرگ می کنند.
بزرگترین جمعیت سنی در حال حاضر 20 تا 34 سال است. گروه 35-49 به اندازه گروه 50-64 بزرگ است. افراد در محدوده سنی 5 تا 19 سال بیشتر از افراد بالای 65 سال هستند.
این سطل بالای 65 به بزرگتر شدن ادامه خواهد داد، اما هزاره ها در آستانه رسیدن به اوج سال های درآمد خود هستند و آنها تحصیلکرده ترین جمعیت شناسی در تاریخ هستند. این باید به دستمزدهای بالاتر و در نتیجه توانایی سرمایه گذاری پول خود در بازار سهام تبدیل شود.
دلایل ساختاری نیز وجود دارد که بیبی بومرها تأثیری کمتر از آنچه تصور می‌کنید خواهند داشت.
بازارها بیش از هر زمان دیگری جهانی هستند و سرمایه گذاران هرگز دسترسی آسان تری به سرمایه گذاری در آنها نداشته اند.
ما اکنون سرمایه‌گذاری‌های خودکار از طریق 401ks، IRA، Roboadvisors، صندوق‌های هدفمند و حساب‌های کارگزاری آنلاین داریم که می‌توانید در عرض چند دقیقه روی ابررایانه‌ای که در جیب خود دارید، سرمایه‌گذاری کنید. آموزش خود در مورد امور مالی هرگز آسان نبوده است.
خود عمل سرمایه گذاری هنوز چالش برانگیز است، اما موانع ورود به بازار سهام هرگز کمتر نبوده است.
هنگام سرمایه گذاری در بازارهای مالی همیشه ریسک های زیادی وجود دارد. من آنقدرها نگران بچه‌های رشد به‌عنوان یک کاتالیزور بالقوه برای بازدهی ضعیف در آینده نیستم.
ما این سوال را در آخرین ویرایش Portfolio Rescue مورد بحث قرار دادیم:
جاش براون دوباره به من ملحق شد تا درباره این سوال و فدرال رزرو در مقابل تورم، میانگین هزینه در مقابل دلار، سرمایه گذاری در املاک و مستغلات و کشف اینکه در پس از یک بحران روی چه چیزی سرمایه گذاری کنیم، بحث کنیم.
