از آنجا که سهام ایالات متحده در تلاش است تا از بازار خرس خارج شود ، فرصت هایی در درآمد ثابت وجود دارد.
سرمایه گذاران که به دنبال خبرهای خوب هستند مطمئناً برخی را پیدا کرده اند: آخرین گزارش شاخص قیمت مصرف کننده نشان می دهد که تورم ممکن است در ماه اکتبر به اوج خود رسیده باشد ، و فدرال رزرو شاید اکنون احتمالاً سرعت افزایش نرخ بهره را کند کند. هفته گذشته دلیل بیشتری برای خوش بینی وجود داشت ، با احساسات سرمایه گذار ، که توسط انجمن سرمایه گذاران آمریکایی اندازه گیری شد ، در بالاترین سطح خود از دسامبر سال 2021.
با این حال ، در حالی که این ممکن است آغاز پایان بازار خرس سهام ایالات متحده باشد ، آن را برای پایان واقعی اشتباه نکنید. سرمایه گذاران هنوز هم باید به این رکود طولانی مدت بازار اجازه دهند تا به طور کامل بازی کنند و یک ارزیابی واقع بینانه از کندی اقتصادی و خطرات رکود اقتصادی انجام دهند.
از نظر تاریخی ، هنگامی که نگرانی اصلی سرمایه گذاران از سیاست و تورم به سلامت اقتصاد تغییر می کند ، چشم انداز سهام و اوراق قرضه اغلب متفاوت است. به همین دلیل ممکن است سرمایه گذاران با حمایت اوراق بهادار سهام در سال 2023 نسبتاً خوب خدمت کنند. این شواهد وجود دارد:
- بازده اوراق قرضه به طور معناداری افزایش یافته است و به سرمایه گذاران فرصتی می دهد تا درآمد مناسبی کسب کنند. ما انتظار داریم که تورم تا پایان سال 2023 حدود 3. 5 ٪ باشد و خزانه های ایالات متحده از طریق بلوغ 10 ساله بیش از این به دست می آیند. این بدان معناست که عملکرد تورم یا "واقعی" آنها می تواند مثبت شود. در همین حال ، اوراق قرضه شهرداری و شرکت ها 1. 5 تا 2. 5 درصد اضافی را فراتر از بازده خزانه داری قرار می دهند.
- اوراق قرضه نیز نسبتاً نسبتاً قیمت دارد. چرخه های محکم ، که در آن فدرال رزرو نرخ را برای کاهش تورم بالا می برد ، به طور کلی قبل از اینکه نرخ صندوق های فدرال به طور قابل توجهی بالاتر از تورم اصلی باشد ، پایان نمی یابد ، نشان می دهد که قیمت اوراق بهادار کاملاً تعدیل شده است. پس از اتمام این تنظیم ، اوراق قرضه ممکن است با قیمت نسبتاً قیمت مشاهده شود. در حال حاضر ، بازار آتی برای نرخ صندوق های فدرال پیش بینی اوج حدود 5 ٪ است که در ماه آوریل یا ماه مه به دست می آید. این به طور مناسب با جایی که احتمالاً تورم هسته احتمالاً همزمان است ، همزمان است.
- اوراق قرضه ممکن است سود سرمایه ای جذاب داشته باشد. سرمایه گذاران که نسبت به اقتصاد محتاط هستند ، احتمالاً به سمت خزانه ها گرایش پیدا می کنند ، که باعث می شود بازده پایین تر و قیمت های بالاتر باشد ، به این معنی که می توان از پرداخت کوپن نسبتاً بالا در حال حاضر برخوردار است و بعداً به طور بالقوه با حق بیمه فروخته می شود.
3 دلیل در نظر گرفتن بازارهای نوظهور
چه زمانی بازار به پایین خواهد رسید؟
Q3 قدرت درآمد ممکن است زودگذر باشد
در مقابل ، سهام بزرگ ایالات متحده ، همانطور که توسط شاخص S& P 500 اندازه گیری می شود ، به نظر جذاب نیست:
- آنها هنوز خیلی گران هستند. با توجه به قیمت های فعلی و برآورد درآمد اجماع ، شاخص S& P 500 با نسبت هزینه های پیش رو (P/E) به فروش می رسد. نرخ ترم حدود 3. 5 ٪ و تورم بالاتر از 3 ٪ - رشد اقتصادی کمبود. نسبت P/E به جلو معقول تر تحت این شرایط به طور معمول در محدوده 15 تا 16 است.
- پاداش داشتن سهام بیش از بدهی بدون ریسک نسبتاً اندک به نظر می رسد. در مقایسه با خزانه ها ، سهام قیمت گذاری می شود تا تقریباً 180 امتیاز پایه (یا 1. 8 درصد امتیاز) بیشتر ارائه دهد ، یک قطع ارتباط عظیم از میانگین گسترش دهه گذشته 350 امتیاز پایه.
- چشم انداز 2023 وال استریت برای سهام ایالات متحده به نظر غیر واقعی است. تحلیلگران حقوق صاحبان سهام در حال حاضر طرح می کنند که درآمد شرکت S& P 500 در سال آینده 230 دلار برای هر سهم خواهد بود. مورگان استنلی براساس اعتقاد ما که توانایی فوق العاده شرکت ها در تقویت فروش و سودآوری در سالهای اخیر ناپایدار است ، 195 دلار انتظار دارد و ممکن است به زودی معکوس شود.
ما همچنان اعتقاد داریم که پایان دادن به بازار خرس برای سهام ایالات متحده زودرس است. ممکن است سرمایه گذاران از نگرانی های تورم حرکت کرده باشند ، اما آنها نمی توانند تصویر اقتصادی را نادیده بگیرند. در حال حاضر ، سرمایه گذاران باید در نظر بگیرند که قرار گرفتن در معرض شاخص بزرگ ایالات متحده را کاهش دهند. درعوض ، به خزانه داری ، مونیس و اعتبار شرکت های درجه بندی سرمایه گذاری نگاه کنید. صبور باشید و درآمد کوپن را جمع کنید.
این مقاله براساس گزارش هفتگی کمیته جهانی سرمایه گذاری لیزا شالت از 21 نوامبر 2022 ، "اوراق قرضه سهام در سال 2023" است. "از مشاور مالی مورگان استنلی خود برای یک نسخه بخواهید. بر اساس این گزارش به Audiocast گوش دهید.
تعاریف شاخص
شاخص S& P 500: شاخص استاندارد و پور (S& P) 500 عملکرد 500 سهام گسترده و با سرمایه گذاری بزرگ ایالات متحده را ردیابی می کند.
ملاحظات خطر
اوراق بهادار سهام ممکن است در پاسخ به اخبار مربوط به شرکت ها ، صنایع ، شرایط بازار و محیط عمومی اقتصادی نوسان داشته باشد.
ارزش اوراق بهادار درآمد ثابت نوسان خواهد داشت و پس از فروش ، ممکن است بیش از هزینه اصلی یا بلوغ آنها ارزش بیشتری داشته باشد. اوراق قرضه در معرض خطر نرخ بهره ، ریسک تماس ، ریسک سرمایه گذاری مجدد ، ریسک نقدینگی و ریسک اعتباری صادرکننده است.
اوراق بهادار با بازده بالا (اوراق بهادار پایین تر از درجه سرمایه گذاری) ممکن است دارای ویژگی های سوداگرانه باشد و خطرات قابل توجهی را فراتر از سایر اوراق بهادار از جمله ریسک اعتباری بیشتر ، نوسانات قیمت و نقدینگی محدود در بازار ثانویه به وجود آورد. اوراق قرضه با بازده بالا فقط باید بخش محدودی از یک نمونه کارها متعادل را تشکیل دهد.
شرکت هایی که سود سهام را پرداخت می کنند می توانند در هر زمان پرداخت را کاهش یا کاهش دهند.
تخصیص دارایی و تنوع ، سود را تضمین نمی کند یا در برابر ضرر در کاهش بازارهای مالی محافظت می کند.
سرمایه گذاری در شرکت های کوچک و متوسط مستلزم خطرات ویژه مانند خطوط تولید محدود ، بازارها و منابع مالی و نوسانات بیشتر از اوراق بهادار شرکتهای بزرگتر و تأسیس شده است.
به دلیل تمرکز محدود آنها ، سرمایه گذاری های بخش تمایل به بی ثبات تر از سرمایه گذاری هایی دارند که در بسیاری از بخش ها و شرکت ها متنوع می شوند. سهام فناوری ممکن است به خصوص بی ثبات باشد. خطرات قابل استفاده برای شرکت ها در بخش های انرژی و منابع طبیعی شامل ریسک قیمت گذاری کالا ، ریسک عرضه و تقاضا ، خطر کاهش و ریسک اکتشاف است. سهام بخش مراقبت های بهداشتی منوط به مقررات دولت و همچنین تصویب دولت از محصولات و خدمات است که می تواند به میزان قابل توجهی بر قیمت و در دسترس بودن تأثیر بگذارد ، و همچنین می تواند به میزان قابل توجهی تحت تأثیر منسوخ و انقضاء ثبت اختراع قرار بگیرد.
شاخص ها بدون کنترل هستند. یک سرمایه گذار نمیتواند مستقیم روی یک شاخص سرمایه گذاری کند. آنها فقط برای اهداف مصور نشان داده می شوند و عملکرد هر سرمایه گذاری خاص را نشان نمی دهند.
شاخص های انتخاب شده توسط مدیریت ثروت مورگان استنلی برای اندازه گیری عملکرد ، نماینده کلاسهای دارایی گسترده است. مدیریت ثروت مورگان استنلی حق تغییر شاخص های نماینده را در هر زمان حفظ می کند.
افشای
مدیریت ثروت مورگان استنلی نام تجاری مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ، یک دلال کارگزار ثبت شده در ایالات متحده است. این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی تهیه شده است و پیشنهادی برای خرید یا فروش یا درخواست هرگونه پیشنهاد برای خرید یا فروش هرگونه امنیت یا ابزار مالی دیگر یا شرکت در هر استراتژی تجاری نیست. عملکرد گذشته لزوماً راهنمایی برای عملکرد آینده نیست.
مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ، شرکت های وابسته و مشاوران مالی مورگان استنلی مشاوره قانونی یا مالیاتی را ارائه نمی دهند. هر مشتری همیشه باید برای اطلاعات در مورد وضعیت فردی خود با مالیات شخصی و/یا مشاور حقوقی خود مشورت کند و در مورد هرگونه مالیات بالقوه یا پیامدهای دیگری که ممکن است ناشی از انجام یک توصیه خاص باشد ، بیاموزد.
این ماده یا هر بخشی از آن ، بدون رضایت کتبی مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ممکن است چاپ نشود ، فروخته یا توزیع شود.
